君实的特瑞普利单抗从披露的数据看,主力规格为240mg,报价2100.97元。在进入医保前,使用特瑞普利单抗的患者一年需要注射26支,算上赠药方案,240mg的PD-1每支需3600元,年治疗费用10万元。经此次价格谈判,特瑞普利单抗年治疗费用在医保报销前则降至54600元。
加上早已进入信迪利单抗(医保报销前年费用约为9.7万元),四款国产PD-1进入医保的价格基本已知晓。
2018年时,曾有证券公司测算,国内PD-1市场将达到千亿。然而,市场变化往往超过预期。4个国产PD-1全部进入新医保目录带来的行业竞争格局生变已成定局。西南证券杜向阳团队认为,以PD-1的完整年度用药金额为医保谈判后的6万元计算,中国PD-1总市场空间为305亿元;如果PD-1的价格下降到完整年度3万元,则相应渗透率有望提升,预计市场规模可能收缩到236亿元。
价格下行、竞争白热化,企业自然不会坐以待毙。近日,君实“抱团”阿斯利康就“拓益”达成合作,希望推动特瑞普利单抗销售市场进一步下沉。有意思的是,在2020年的国家医保谈判中,特瑞普利单抗以黑色素瘤适应症进入医保。据媒体分析,由于医保有适应症限制,此次合作是医保谈判后君实生物为其PD-1后续的适应症开拓更多商业化渠道。实际上,在嗅到风头转变之前,其他国内PD-1头部企业也早已动作频频,如借助合作方在海外成熟的销售渠道,期望分享全球PD-1市场。
图源:西南证券