根据动脉橙果局统计，在刚刚过去的4月，我国医疗健康领域共发生25起早期投融资事件，融资总额超15亿人民币。
这不难看出，虽受疫情影响，但VC们并没有因此而“躺平”，他们在早期医疗领域的“内卷”程度比以往更加激烈。那这背后的逻辑究竟是什么呢？透过4月的早期融资数据，我们又能看到哪些趋势呢？
#01 多项关键数据提升， 硬科技与重需求的交叉地带成“兵家之地”
虽然“四月是你的谎言”，但数据从来都是说真话，早期医疗赛道的火热“有凭有据”。
首先在数量上，4月共发生25起早期投融资事件，同比增长39%；其次在金额上，4月早期融资总额超15亿人民币，同比增长15.4%；最后在投资机构数量上，4月共有包括红杉在内的71家投资机构参与早期投资，数量较上月增加了21家。
再把这些数据做进一步分析，我们看到了两个关键信息：
一是在金额上，早期融资“单价”涨幅明显，“亿元户”占比接近30%。
据统计，在4月完成早期融资的25家企业中，有7家早期融资金额过亿元，占比28%。其中，实验动物科研服务商灵赋生物成为“最吸金”的初创企业，Pre-A轮融资金额超2亿人民币。
早期融资之所以“贵”，这其实是有原因的。
一方面从早期投资市场来看。当前，越来越多的投资机构开始将目光聚焦到早期医疗领域，“投方”的数量相较于以前明显增多，但“被投方”，也就是初创企业却并没有因此呈比例增长。
因此，“站在科研院校门口抢科学家项目”正成为当前投资人的常态，而在这样一种“供不应求”的市场环境下，早期项目的投资“单价”必然会水涨船高。
另一方面是从初创企业发展的角度来看。由于现阶段的初创企业大都是“硬科技”出身，再加上市场竞争愈发激烈，所以，初创企业在前期的资金投入是相当高的。
而这些资金主要用于两个维度，一是研发，即加大对自身产品管线的推进速度；二是团队搭建，即招聘一批适合企业自身发展的核心人员。
二是在细分领域上，生物医药仍是“主角”，肿瘤、心血管成“早期热点”。
一位资深早期投资人曾在采访中告诉动脉橙果局，投早期其实最优先选择的是赛道，因为这是企业的“长板”，之后才会去看它的技术，最后才是看创始人。所以，对于初创企业来说，选择一个市场空间大的赛道尤为重要。
据统计，在4月完成早期融资的25家企业中，均为“硬科技”企业，且全部来源于生物医药和医疗器械两大细分领域。其中，生物医药类企业18家，占比72%；医疗器械类企业7家，占比28%。
再做进一步分析，在这25家企业中，35%以上都聚焦于肿瘤、心血管等当前处于重度临床需求的细分领域。
先说肿瘤。在4月完成数亿元人民币的Pre-A轮融资的天港免疫药物，是一家专注于源头创新免疫药物开发的高科技公司，目前已申请11项发明专利，多款产品已完成前期研发，即将进入产品注册上市的快速发展阶段。
再说心血管。在4月完成超千万元人民币天使轮融资的心锐医疗，是一家从事高分子瓣膜研发的企业，公司以新型高分子瓣膜为中心，构建完整的心脏瓣膜病解决方案。
不难看出，硬科技与重需求的交叉地带不仅成为新一代科学家创业者的发力点，同样也是早期投资人的重要投资标的。
#02 红杉“一马当先”： 4月共完成4轮早期融资，钱都花在哪里？
“投早”早已成为投资机构的共识。
据统计，在4月发生的25起早期融资事件中，共有71家投资机构参与。其中，红杉完成4起早期融资，启明创投完成2起早期融资，另外69家均完成1起早期融资。
事实上，红杉并不只是在4月表现抢眼，在整个2022年，红杉在早期医疗项目上都展现出了敏锐的观察力和极强的执行力。据统计，截止4月30日，红杉在2022年共完成9起早期融资，是所有投资机构之中最为积极的。
那在这背后，能看出红杉怎样的早期投资逻辑呢？
第一，向科学家看齐。据统计，在红杉今年完成早期融资的9家企业中，其创始人均有科学家背景，且都出身于国内或者国际一流科研院校。
#03 4月海外早期融资总额超12亿美元， 领域呈多元化趋势
文章来源：动脉橙果局
