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全球CXO行业规模仍在持续高速增长，据预测，到2023年市场规模将接近1500亿美元大关，其中CRO市场规模预计将达到951亿美元，CMO/CDMO 将达到519亿美元。
2022年，国内CXO企业依旧在融资道路上狂奔。
截至12月30日，2022年度A股上市CXO概念股达到7家，首发募资总计约82.13亿元。从上市板块来看，年内上市CXO企业几乎都是选择了科创板和创业板，两板内数量几乎平分秋色，科创板3家，创业板4家。
专业领域更为细分，聚焦“小而美”
不同于两地上市的一些大体量头部CXO企业，业务触角纵跨CXO各种不同的细分环节，又或是横穿小分子、大分子等不同药物领域，年内上市的7家CXO企业的专业领域，相比之下，各不相同，聚焦在各自“小而美”赛道。但同时，部分企业也显示出了追随“一体化”的主流趋势的动向，将业务逐渐向外延申覆盖新药发现、研发到生产制造的全产业链。
从细分领域来看——
诚达药业主打医药中间体、原料药 CDMO服务，该服务营收也一直稳居全年业绩首位。诚达药业2021年财报显示，未来公司的发展战略从短期来看，会持续深化CDMO的服务能力和水平。从长期来看，会推进公司业务向CRO方向发展。
和元生物打造了一站式基因治疗 CRO/CDMO 技术平台，是科创板细胞与基因治疗CDMO第一股。和元生物2018年-2021年，其营业收入分别为4420.97万元、6291.45万元、14276.91万元、25494.91万元，对应扣费净利润-2639.83万元、-3486.26万元、2666.77万元、5425.73万元。和元生物三年内营收翻了近6倍，是国内为数不多的实现盈利的细胞和基因治疗CDMO企业。
集萃药康是一家模式动物CXO企业，其所有的业务全部围绕着模式动物，主要是小鼠展开。公司的产业定位处在制药产业和CRO的上游，属于药物研究的材料供应。目前国内这一细分赛道的玩家并不多，其与南模生物、百奥赛图并列为国内模式动物三巨头，南模生物于2021年12月成功登陆科创板，百奥赛图于今年9月登陆港股。
普蕊斯是首家上市的纯SMO企业。SMO指的是临床实验服务，是临床CRO更细分的领域。普蕊斯在SMO这个细分赛道中，体量较大，与药明津石和杭州思默两家拥有专业CRC（临床研究协调员）人员均已超过2000人，属于业内龙头。
诺思格是一家纯粹的CRO企业，由外商控股。2019-2021年，诺思格的营业收入分别为42545.08万元、48444.97万元和60842.58万元；净利润分别为8632.76万元、8529.24万元和10035.47万元。
奥浦迈的CDMO服务依托其细胞培养领域上下游产品开发能力，有其独特的竞争优势。其CDMO服务平台于2018年正式成立，仅5年时间，而其在细胞培养基开发领域深耕近10 年，积累了丰富的经验，二者联动，成为以“产品+CXO”双轮驱动的企业代表。
泓博医药主打的是小分子创新药领域前期CRO的药物发现和CDMO业务，营收大部分来源于药物发现。公司的主要战略是瞄准“一体化CXO”。
盛衰各有时：涨转跌、跌转涨
今年笼罩在生物医药行业新股开盘破发的阴霾并未弥漫至CXO领域。年内上市的这7家CXO企业（除集萃药康外）的开盘价格较发行价，基本上都有不小的涨幅。上市首日涨幅亦是亮眼，其中诚达药业上市首日涨幅达到65.3%。
然而，红火的气势没能延续。时间拉长来看，今年上市的CXO企业年内涨幅缩小，甚至为负。根据7只CXO概念股在年内（统计截至12月28日收盘，）股价变动情况来看，有3只上涨，4只下降。上市首日涨幅最大的诚达药业年内整体表现反差最大，跌33.6%，已跌破发行价。相反地，上市开盘破发的集萃药康年内拿下最大涨幅成绩，涨幅超20%。
盛衰各有时，7只股票前后涨跌变脸不免叫人奇怪。然而，结合业绩来看，一切似乎又有迹可循。诚达药业是前后涨跌变化最大的，其前两年的业绩在这几家企业中均在首位，而其今年前三季度营收为3.06亿元，排名退步至倒数，还不到自己去年全年业绩的一半。
再看年内涨幅最大的集萃药康，其今年前三季度的业绩3.86亿元，逼近去年全年业绩，今年去年业绩有望有大幅进步。
而奥浦迈似乎游离在这规律之外。奥浦迈年内跌幅近20%，而其三季度业绩达到2.23亿元，已超越去年全年业绩。不过，业绩的显著提升与CDMO业务无关。奥浦迈此前披露调研纪要显示，公司与新冠相关的业务占整体业务的比重大约在10%左右。对于CDMO业务的需求，公司表示，从客户端很明显感受到需求在变慢，也是受到资本寒冬的影响，大环境变差的情况下，部分客户的资金较为紧张，所以客户会对一些项目进行暂缓。
总体而言，相比2021年的崩盘，CXO产业行情回暖释放了积极信号。此外，在今年医药行业整体走势不佳的情况下，也算是一波异军突起。未来，国内CXO产业如何发展，有待时间进一步检验。
