2023年5月19日，深交所上市审核委员会2023年第32次审议会议召开，审议结果显示，北京诺康达医药科技股份有限公司（以下简称“诺康达”）首发暂缓审议。这是近年少有的CXO公司遭遇IPO暂缓审议的案例，既暗合了CXO赛道增速降档的现况，也与北京诺康达本身的基本面密切相关。
作为一度红得发紫的CXO赛道的企业，北京诺康达的IPO征途却是命运多舛、一波三折。北京诺康达成立于2013年，是一家以仿制药开发及一致性评价业务为主的CRO公司，兼顾一类新药及改良型新药开发业务。在公司成立6年之后的2019年，北京诺康达就开启了第一次IPO之旅，当时选择了刚刚开设的科创板为上市板块，但是很快就草草收场。2019年7月24日晚，上交所官网显示，北京诺康达的审核状态变为终止。随后，诺康达火速召开媒体交流会，表示：因为时间比较紧，招股说明书写得比较粗糙；同时保荐机构遭到了现场督查，虽然不是对公司的督查，但是担心对公司业务产生影响，所以为了长远发展，最终选择主动撤材料。2020年4月10日，北京诺康达收到上交所科创板上市审核中心出具的《监管警示的决定》，上交所认为公司在前次科创板IPO申请过程中，未严格按照相关信息披露的要求，导致招股说明书（申报稿）相关信息披露不规范。2021年8月，北京诺康达和中信建投证券签订上市辅导协议，拟在上交所主板上市，但是2022年底，公司最终却向深交所创业板递交IPO申请，并且获得了受理。从公开披露的信息来看，此次深交所暂缓审议诺康达IPO事宜，主要基于以下几个问题：从北京诺康达此前申报科创板IPO的数据来看，其2016年至2018年的净利润分别为602万元、3,504万元、7758万元。但是此次提交给创业板的申报材料显示，其2019年至2022年的净利润分别为2560万元、2250.万元、5922万元、8414万元。对于这诡异的业绩波动，深交所要求诺康达说明：前次撤回申报材料后，业绩先大幅下降、后大幅上升的原因及合理性。报告期内，北京诺康达营业收入分别为1.47亿元、2.14亿元、2.75亿元，增长幅度较大。深交所要求比较诺康达说明说明：收入大幅增长的原因及合理性，是否存在调节收入或收入不真实的问题；结合行业政策、合同终止风险、一致性评价收入下降趋势等，说明公司业务的持续性与稳定性。报告期内，北京诺康达与迪欣医药有2800万的药品委托开发合同，但是迪欣医药从事药品的批发、配送、销售业务，并未取得MAH证书。此外，北京诺康达还有一个大客户兴科蓉药业，双方履行中的合同总额超1.4亿，而兴科蓉药业采购北京诺康达的产品与服务，占其同类产品与服务的比例约为100%。也就是说，1.4亿的大单子，都不多找几个供应商分散下风险，全部给了一家正好处于IPO阶段、急需业绩的CRO公司。
深交所要求说明：迪欣医药、兴科蓉药业与北京诺康达进行相关合作的原因及合理性，是否存在其他利益安排，是否存在提前终止的风险。根据申报材料，北京诺康达实际控制人之一陈鹏，在2019 年、2020 年大额取现合计分别为 200.40万元、230 万元，给出的用途解释是采购石材、油画、壁画及春节向员工发红包等。深交所要求说明：以大额现金方式进行交易的合理性，是否符合其一般消费支出习惯，是否存在商业贿赂或承担发行人成本费用的情形。
来源：医药投资部落
