2023年12月4日，整个CXO板块开盘即面临遭遇重创。
截至当日上午，主要CXO个股均大幅下跌，其中药明生物以-23.79%的跌幅一马当先，领跌整个板块。
事故的导火索源于药明生物于当日早晨发布的一份《业务更新》，其中透露的行业悲观数据，让早已如惊弓之鸟的CXO板块投资者再次崩溃，继而用脚投票。
在该《业务更新》中，药明生物调低了业绩预测：除了药物发现业务和药明合联的预期不变之外，药物开发业务营收下调18%~20%，药物代工业务营收下调15%~18%。
鉴于药物开发业务和药物代工业务合计占营收约70%，因此药明生物的股价直接开盘跳水。
在药物开发业务板块，业绩不及预期的主要原因，是新增项目数大幅低于此前公司制订的目标。
相比于2023年新增120个项目的目标，截至2023年11月30日， 新增的项目数量仅仅为91个。
药明生物在《业务更新》中也坦率地承认：在下行周期中。公司2023年目标新增120个项目，显然过于激进。
新增项目的难产，毫无疑问还是和老生常谈的生物医药企业融资放缓有关。
药物生产板块不达预期的主要原因，则是监管机构批准的滞后；药明生物披露，今年下半年有3个来自大药企的重磅药延期，影响约1亿美元收入。
事实上，与其说是“监管机构批准的滞后”，不如说是“FDA的审批态度正在趋严”。
近年来，FDA每年批准新药数量一直处于高位，例如，2020年新药批准量53款，为近十年第二高，仅次于2018年的59款。
这虽然获得了药企的极大欢迎，但是也招致一定的批评和质疑，认为FDA有“把关不严”的嫌疑。
进入2022年以来，无论是对于临床试验多样性的强调，还是收紧加速批准，以及多款药物已获批适应症遭遇撤销，都显示FDA的标准在趋严，因此“监管机构批准的滞后”，或许将是常态。
除了披露自身营业数据的预期变化之外，药明生物的《业务更新》中，还披露了大量行业相关数据，这直接带崩了整个CXO板块。
药明生物毫不隐晦地指出：整个行业都在经历短期阵痛：行业正从过去几年15%增长，进入到未来2年个位数增长的阶段。
业界早有“CXO行业从黄金时代降速到白银时代”的预期，此次只是由行业龙头亲自证实了这一说法。
但是药明生物在《业务更新》中，还是给出了乐观指引：公司2023年的毛利率和增速最具挑战，但在未来几年预期毛利率和增速将逐步恢复增长：2024年稳健增长， 2025年及以后预期恢复强劲增长。
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