从成立到收到收购要约，不满4年时间，联拓生物为何能“坐火箭”？
日前，联拓生物宣布收到Tang Capital Partners控股的Concentra Biosciences的收购要约，包括以每股4.30美元的现金交易收购联拓生物、Concentra有权获得美国和中国联拓生物公司任何项目净收益的80%等。自2020年成立到如今收到收购要约，联拓生物一路以来的发展都在带给行业“惊喜”。与其它Biotech仍在对授权引进讳莫如深的时候，联拓生物自成立之初，就明确了它授权引进的使命。2020年8月，作为美国生物医药投资基金PerceptiveAdvisors进入中国市场的触角，联拓生物成立，主要专注于将欧美市场突破性疗法引入中国及亚洲主要市场。一年之后，2021年10月，联拓生物在纳斯达克上市。事实证明，联拓生物确实是授权引进的高手。从成立伊始，联拓生物就找到了两个固定合作伙伴，分别是美国罕见病治疗公司BridgeBio（BBIO.O）以及美国临床阶段生物医药公司MyoKardia。一年时间通过License-in构建了拥有4个临床阶段候选产品的管线。此外，联拓生物还与BridgeBio达成战略合作，借此优先获得BridgeBio的20多种管线产品，包括已许可和已收购的产品，为期四年。联拓生物的合作伙伴包括Nanobiotix、Landos Biopharma以及Lyra Therapeutics。联拓生物发展节奏之快，其CEO王轶喆此前接受E药经理人采访时，曾表示，“每三个月你就会觉得像到了一家新公司”。与很多主打License-in模式的公司只注重聚焦在某一个领域不同，联拓生物则是在心血管、眼科以及肿瘤等几个不同领域均有布局，“多样化”是联拓生物产品管线的一大特点。联拓生物的管线分别来自BridgeBio和MyoKardia的子公司Navire Pharma和QED Therapeutics的多种FIC产品。手握多款重磅产品的联拓生物，“与众不同”之处还体现在开始通过转卖产品权益而获益，一度被产业称为“倒爷”。今年10月24日，联拓生物与BMS达成协议，以3.5亿美元的一次性付款，以及高达1.275亿美元的剩余里程碑付款，授予BMS在中国大陆、香港、澳门、台湾、新加坡和泰国等市场的mavacamten开发和商业化独家权利，同时终止联拓生物之前与MyoKardia签订的独家许可协议。三年前，联拓生物仅仅以4000万美元首付款，1.475亿美元潜在里程碑付款从MyoKardia引进了这款药物。这笔划算的交易让联拓生物的股票涨幅单日暴涨117.27%。这不是联拓生物第一次通过“倒手”尝到甜头。2021年3月，联拓生物以1400万美元首付款，1.05亿美元里程碑付款，获得RSV药物Sisunatovir在中国大陆、香港、澳门和新加坡地区共同开发和商业化权益。不到两年后，去年12月，双方达成新的协议，辉瑞退回联拓生物此前付出的2000万美元首付款，同时，由辉瑞负责这款药物的后续开发和商业化，而联拓生物还可获得1.35亿美元的商业里程碑付款以及销售分成。显然，联拓给产业带来的“震慑”远未结束。如今，4年未满，联拓生物便收到了收购要约。在收购要约中，Concentra和Tang Capital表示，他们认为可以为联拓生物股东实现价值最大化，并将管理或过渡任何剩余的临床研究活动。不过，Concentra的收购要约取决于交易完成时联拓生物需要至少拥有5.15亿美元的现金和现金等价物。从时间节点来看，Concentra要求联拓生物在美国东部时间12月8日下午5点之前做出回应，届时收购要约将失效。如果联拓生物接受收购要约，Concentra将在12月22日前就最终协议进行谈判，并在2024年2月22日前完成交易。Tang Capital上一次受到普遍关注，是今年10月20日宣布收购了一家市值不足1亿美元的Biotech Rain Oncology。再早一些，今年3月，另一家明星Biotech公司Jounce Therapeutics也曾宣布Concentra 提出了一项未经请求的非约束性提案，以收购其100%股权。收购联拓，是Tang Capital今年第三次出手了。Tang Capital是近两年Biotech领域的活跃投资人，尤其擅长低市值医药企业的困境反转投资。Tang Capital是由一名叫唐庆年的（Kevin Tang）人创立，据悉，唐庆年祖上是江苏无锡名门望族，而唐庆年本人是一名商业精英，此次做过好几家公司，大多跟生物科技相关，有的通过出售卖了几笔好价钱。从2020年欲收购市值不足1亿美元、连续亏损好几年的Aptevo Therapeutics却因“价值低估”被拒绝，到2023年频繁提出收购Biotech计划，Tang Capital的举动曾被戏称，“Kevin Tang是经常捡垃圾药股的人。”但与此前的收购邀约不同，从联拓生物目前的经营状况来看，却并非那些处于危机中的小型上市公司。Tang Capital与联拓之间的收购能达成吗？相信不久后将会有答案。
来源：E药经理人
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