创新药领域新王与旧王的权力更迭，一直在重复上演。修美乐、伊布替尼等药王日薄西山之际，一些新晋种子选手，正在不断浮出水面。最近的例子，是Argenx的艾加莫德。最新的财报显示，艾

当四小龙纷纷踏上出海之路，国产PD-1的新命题里绕不开“出海”，谁能打响PD-1“出海”第一枪，牵动着整个行业的神经。千呼万唤中，首个国产PD-1闯关FDA“过堂考”结果终于出炉。10

将创新资产海外开发的权益授权给跨国药企是国产创新药企在拓展海外市场过程中的重要的一环。仅在10月，就有多家中国创新药企将其自研创新药或技术平台的海外权益授权给国外药

一款重磅创新药进军全球市场，是恒瑞医药的必须拿下的里程碑。究其原因，在于以美国市场为代表的全球创新药市场，其规模远超国内市场；任何一个有雄心壮志的药企，都不应该满足于偏安

曾几何时，旱涝保收、稳定增长的CXO赛道，是投资者以及医药经理们的避风港。即便在整个医药板块泥沙俱下时，大部分人仍然选择相信CXO。就如国泰君安的一位基金经理在采访中说到的

2023年9月，我司注射用甲磺酸普依司他治疗复发难治弥漫大B细胞淋巴瘤（R/R DLBCL）IIa期顺利完成入组，凭借良好的数据趋势，在四川大学华西医院血液内科牛挺主任与上海瑞金医院赵维莅

好景不常。在PD-1竞争格局的急剧变化、FDA审批政策收紧的大背景下，难以敲开FDA大门的国际玩家们陆续开始打“退堂鼓”。危机等于危险+机会，深谙此道的君实生物，早已悄悄布下「

以GLP-1R类药物为代表的“减重神药”概念，毫无疑问是近年来医药行业的现象级产品，其在二级市场引发的追捧热潮，大有一举终结“医药资本寒冬”的势头。但是也应该看到，大量的玩家

从业绩来看，A股医药上市公司正在酝酿复苏。10月27日，医药板块持续走强，截至收盘，创新药ETF涨幅超过5%，普利制药、康弘药业等多家药企掀涨停。从三季报看，245家医药企业中将近150家

在任何一个领域，一旦发展进程极速转变，难免会存在较大的世代差异。最为典型的便是，在短短几十年间中国经历了压缩式的现代化发展，从“乡土中国”向“城乡中国”大步迈进。剧烈的