随着中国创新药产业经历从仿到创的价值轮换，药企对于创新的重视程度也在不断加深，越来越多的国内药企开始寻找差异化的竞争优势。为此，国内药企砸下了不菲的研发费用。根据对已

在争议与失败中前行，是创新药研发的常态。每一个潜力靶点，在最终成药之前，都难免遭受非议。TIGIT如此，CD47更是如此。今年以来，CD47靶点领域“变数” 频频。首先，是吉利德停止Magr

在新冠药物研发中，旺山旺水可谓“高光无限”的明星药企。其研发的VV116（民得维®）是全球第四款获批用于新冠肺炎治疗的口服药物，也是国内除了阿兹夫定之外，第一批撞线的核苷类抗

资本市场总习惯将“酒”与“药”放一起讨论，喝酒吃药行情多年以来也是其永远不变的旋律，更有人常常把个别药企比作“药中茅台”“药中华为”。近两年以来，创新药步入寒潮，仿制药

2024年或将是百济、君实、和黄们出海“建勋章”的关键之年，但近期的系列波折，却让创新药企们在期待中生出畏惧。几年前布局的管线，还要不要出海？要不要转身与本土的Pharma合作？行

Biotech的本质是创新、探索。过去几年，资本狂热追捧下，使得真正愿意挺进无人区的biotech只是少数。如今，随着市场情绪的转变，biotech开始“返璞归真”。当然，这并不容易，对于这类b

高景气，将是穿越幽暗的一道最强光束。在高景气中寻找高景气。创新药是今后最具活力的行业之一，其中，减重降糖、NASH、阿尔茨海默症、自免（白介素家族）是高景气治疗领域，而ADC是高

阿尔茨海默症领域，从来不缺暴力美学的故事。国内有通化金马这样的玩家，凭借阿尔茨海默症药物，一个月股价涨幅超过100%；海外，投资者对阿尔茨海默症药物的追捧更是狂热。在美股，仅有

当创新药企从萧条的市场收到明确的信号：降本增效，停止一切烧钱行为时，大手笔开支的license in也极速降温。数据最为直观。根据医药魔方数据，截至7月5日，国内创新药license in（授权

9月22日上午，A股两大麻醉用药龙头企业恩华药业、人福医药的股票双双跌停。从消息面上来看，大概率与安徽省医药价格和集中采购中心发布的一则征求《安徽省2023年度部分化学药品